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[财经]首席经济学家的“盛世嘉年华” 从学者到网红经世之道新范式
发布时间:2019-12-02 23:15  来源:网络整理  编辑:巴林左旗新闻网小编  次

  临近年末,市场进入首席经济学家“策略季”。上周,安信证券首席经济学家高善文的策略观点“2020年宏观经济下滑,不会极大拖累股市”,一下就引来了“太悲观”的市场反响。

  作为中国资本市场的“伴生体”,首席经济学家群体已从券商领域扩展到了公募、私募和财富管理等领域,且形成了从学者到网红的多样风格。即便这样,市场对首席经济学家的认知仍停留在“经济学家”的光环层面,而有些疑问却迟迟没有得到满意解答:首席经济学家算是“经世济民”的经济学家吗?不同机构的首席有何不同?最受关注的是:首席们能说会道,但水平到底如何衡量?

  “经世济民”的分野与启承

  解读首席群体,要回答两个问题:一是首席经济学家与传统经济学家有何区别,二是首席的作用在哪里。

  在显学意义上,经济学主要作用是解释与预测。但因侧重不同,经济学门徒们逐渐形成“分野”。最明显的,则是首席经济学家和学术经济学家之分。

  早年胡祖六加入高盛时,他的哈佛校友、对学术执着的经济学家邹恒甫就批评说:“胡祖六不搞学术进投行,是对经济学的背叛。”近日某高校经济学者也对记者直言:“不熟悉(首席)这个群体,不知道他们是做什么的。”

  在经典语境下,经济学家是指聚焦理论和政策研究的经济学者,他们有着“经世济民”的普世情怀,在重大政策出台或经济转型的关键节点,都能听到他们的声音。但因处在象牙塔或政府机构,加之研究成果偏学术化,他们又给市场一种“江湖之远”或“庙堂之高”的印象。相比之下,“下海弄潮”并活跃于财经头条和市场一线的首席们,则显得更为入世和立体。

  夏春表示,经济学者大多研究“过往”经济问题(如金融危机为什么会发生),这类研究有着严谨的学术范式,并强调数学模型和严格的因果关系。相反,首席经济学家作为机构的对外发言人,其研究亲朋棋牌的是“前瞻”性问题,如央行货币政策将如何影响不同资产的价格变化等。

  广发证券(13.49 +1.12%,诊股)首席经济学家沈明高对记者指出,设立首席的初衷是帮助客户理解宏观经济和政策走向,其关注的是政策动态与经济理论的现实应用。“他们基于经济学原理和方法,用经济模型分析历史数据并找出规律,用以判断未来趋势。”在这个意义上,沈明高认为,首席也是经济学家的一部分。

  其次,某高校经济学副教授周兵(化名)对记者表示,首席的作用主要是在宏观策略分析上,尤其是在券商、基金、地产等领域。“从国外市场来看,首席输出不同观点会让市场信息处于一种充分竞争状态,这有助于提升市场的有效性,某种程度上这也是一种外部治理。”

  但首席之间也有区别。夏春指出,券商首席是投研团队统筹人,为买方提供宏观策略(买方投研框架多是自下而上,主要聚焦交易端)。但随着市场竞争加剧,买方也要进行产品和品牌推广,个别公私募逐渐设立了首席岗位,买方首席主要是光明棋牌内部投资团队和管理层,成为公司智囊。

  但与光明棋牌机构客户不同,像夏春这类财富机构首席,亲朋棋牌是光明棋牌个人群体。

  夏春指出,得益于中国经济的高速增长,境内形成了一批高净值投资者,但他们还是习惯集中化追求高风险高收益的资产,投资观念与成熟市场的高净值投资者还有很大差距。“随着近年经济供给侧改革走到去杠杆阶段,市场的分化行情与爆雷情况频繁发生,他们已逐渐认识到系统学习和接受成熟投资观念的重要性。”
  南方财富网微信号:南方财富网

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